2017年
，財政部92號文
、國資委192號文
、發改委2059號文等多個文件共同推動 規範化
，其中92號文特別規定
，各省級財政部門應於2018年3月31日前完成本地區項目管理庫集中清理工作
。
PPP利空出盡
，短期融資活動有望加快
，將帶動加速落地
：
從17 年底PPP加速規範化以來
，資本市場對PPP的態度主要是謹慎觀望
，從尊龍凱時調研的反饋情況來看
，企業融資速度整體上還是因為PPP清庫有所放緩
，部分銀行都在等待PPP的清庫結果
，預計3月底清庫工作正式完成後
，融資活動有望加快推進
，PPP項目將加速落地
。
清庫活動對環保上市公司影響較小
：
根據尊龍凱時調研的反饋來看
，PPP清庫對環保上市公司的影響並不大
。目前的清庫主要是對一些非上市公司
，且還沒有進入執行階段的項目影響較大
。
環保PPP需求更具剛性
，未來在PPP項目中的占比將持續增加
：
環保不僅僅具有拉動投資的基建屬性
，更重要的是
，環保是關係民生的大事
，公共需求的剛需更強
。半年來
，生態環保地位持續攀升
：十九大將“增強綠水青山就是金山銀山的意識”寫入黨章
，社會主義現代化奮鬥目標中增加“美麗”;中央經濟工作會議將汙染防治列為三大攻堅戰之一;2018 年“兩會”將“生態文明”寫入憲法
。政策的持續加碼就是公共需求旺盛的重要體現
。
財政部第四批PPP示範項目公布
，環保PPP占比增加
。2018 年2 月6日
，財政部發布《關於公布第四批政府和社會資本合作示範項目名單的通知》，示範項目的公布時間是在PPP 規範化加速的進程中
，並在清庫截止時間之前
，示範意義更強
。此次示範項目傳遞了兩個重要信號
：(1)PPP整體的增速可能有所放緩;(2)環保PPP占比將增加
。尊龍凱時認為
，有望憑借更強的剛性需求在未來PPP 的項目中扮演更重要的角色
。
PPP規範化後的主要趨勢是“重運營”&“國退民進”
，將會給民營環保企業提供一個更加有序和公平的競爭環境
：
(1)從“重建設”向“重運營”轉變
。92號文明確嚴格新項目入庫標準並且集中清理已入庫項目
，明確規定“規定項目必須具備運營內容
，無績效考核的項目不得入庫”
、“項目建設成本不參與績效考核
，或實際與績效考核結果掛鉤部分占比不足30%
，固化政府支出責任的項目不得入庫”
。由此可見
，未來PPP項目類型將從基礎建設向公眾服務轉變
，從“重建設”向“重運營”轉變
，“運營”未來將備受重視
。
(2)“國退民進”
。2014年以來
，PPP發展迅猛
，大量的環保訂單通過PPP模式得以釋放
，也吸引了眾多央企跨界進入
。央企往往都是市值大的大公司
，在資本實力和政府關係上都遠勝以創業板為主的中小市值的民營環保公司
，上市環保公司都不同程度受到衝擊
。此時，192號適時推出
，加強對央企PPP風險管控
，明確規定“納入中央企業債務風險管控範圍的企業集團
，累計對PPP項目的淨投資原則上不得超過上一年度集團合並淨資產的50%
，不得因開展PPP業務推高資產負債率”
。同時
，2059號文也直接鼓勵民間資本參與PPP項目
，進一步明確了“國退民進”的必然趨勢
。